I dag har Rådet for Afkastforventninger præsenteret deres nye afkastforventninger for 2. halvår af 2025. Derudover er Allan Polack blevet udnævnt som nyt medlem i Rådet, hvor han afløser Peter Engberg Jensen.
Forventninger til afkast og økonomiske forhold
Forventningerne til afkastene i 2. halvår 2025 viser kun små ændringer sammenlignet med de tidligere forventninger for 1. halvår 2025. Når vi ser på de fire typer obligationer, som Rådet overvåger, forventes der et fald i afkastet på mellem 0,1 og 0,2 procentpoint over de næste 10 år. Dette fald i afkastene vil påvirke både den første og den anden halvdel af perioden, med enkelte undtagelser.
Tendenserne er også til stede for aktieklasserne, herunder Globale Aktier og Emerging Markets aktier. Når det gælder de fire andre aktivklasser, der inkluderer alternative og unoterede investeringer, vil de faldende afkast primært kunne ses i de første fem år, hvorefter der er forventninger om svagt stigende afkast de næste fem år.
Jesper Rangvid, formand for Rådet for Afkastforventninger, udtaler, at de nuværende usikkerheder omkring den nye amerikanske administration kan få betydelige politiske og økonomiske konsekvenser. Han understreger, at de offentliggjorte afkastforventninger er baseret på konsensus fra flere internationale finanshuse og markedsdata fra slutningen af 2024. Afkastforventningerne beskriver overordnet, hvad man kan forvente over en længere periode og indeholder også information om usikkerheden ved afkastene.
De standardafvigelser, som offentliggøres for de ti aktivklasser, viser den forventede usikkerhed om afkastene, og de stiger kun en smule i forhold til tidligere forventninger for 1. halvår 2025.
Inflationsforventningerne er baseret på en fælles vurdering, der inkluderer de seneste data fra Økonomi- og Finansministeriet samt Nationalbanken. I denne vurdering er inflationen blevet nedjusteret med 0,2 procentpoint over en tiårsperiode.
Derudover offentliggøres der et horisontafkast for danske obligationer med en varighed på tre år. Dette horisontafkast er sat til 2,19 procent, hvilket er en stigning fra 2,03 procent i 1. halvår 2025.
De langsigtede afkastforventninger opdateres kun en gang om året den 1. november, når de nye forventninger for 1. halvår offentliggøres. De nye afkastforventninger vil træde i kraft den 1. juli 2025.
Allan Polack overtager rollen som medlem af Rådet fra Peter Engberg Jensen, der har valgt at trække sig efter mange år. Polack kommer med erfaring som professionelt bestyrelsesmedlem og tidligere leder i PFA og Nordea Asset Management.
Jesper Rangvid udtaler, at Rådet har haft stor glæde af Peter Engberg Jensens omfattende viden og engagement, og han ser frem til et frugtbart samarbejde med Allan Polack.
For mere information kan du besøge Rådet for Afkastforventningers hjemmeside her.
Rådet for Afkastforventningerne er en uafhængig instans, hvis medlemmer er udpeget af F&P og Finans Danmark, og som skal være eksperter inden for området.